平价风电肥了大家，风电板块获资本青睐，未来市场规模持续扩大
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作为风电人，诸多登陆资本市场的风电板块上市企业终于迎来了期盼已久的市场行情：整个风电板块上市企业股价基本全线飘红，以新强联、明阳智能，电气风电及金风科技为代表的的风电板块资本市场全面获得了投资者的认可。

2020年，我国非化石能源发电量占比为33.8%，其中风电发电量占比为6.9%。在碳达峰和碳中和整体规划背景中，预计至2025、2030年，非化石能源发电量占比分别有望达到39.9%、51.4%，其中风电电量占比分别为10.9%、15.9%。

过去几年，风电板块资本市场一直不温不火，原因在于风电板块的总体毛利率及投资回报率偏低，很难获得资本市场的投资热情，但是，2021年平价风电开始以来，似乎这一切出现了变化。

1，去补贴化的平价风电并未导致开局半年的装机规模下降

理论上说，平价风电的影响是很大的，电价平均下降40%以上，也就是说过去一个风电场的发电收入要下降40%，还要维持现在的收益率投资要求，这对风电项目投资的要求是很高的，但是我们风电行业挺过来了，1-6月装机超过1000万千瓦（一个口径并网1084万，一个装机规模1212万），同比2019还是2020都是增长30个百分点，让资本市场看到了风电的未来投资价值。

2，技术创新给风电发展带来了新的希望

技术创新的目的是降低风电投资成本，而大头就是风机，占比45%左右，显然2021年的风机给平价风电带来了巨大惊喜，价格持续下调，而这背后的根本原因在于风电激发出来过去十几年都未显现出来的创新实力，机型从3MW直接半年功夫跳跃到6MW，容量升级一倍，叶轮直径直接从140m级别跳跃到180m级别，价格最高腰斩2020年的价格。塔筒单位千瓦造价从1000元/kw降低到最低的400元/kw（100m级塔高），而这一切的结果导致了主机厂的上市毛利率直接上升到20个百分点以上，大家可以看看几家企业的一季度毛利率水平。

不管何种因素，风电主机企业的盈利规模持续增长这是资本市场愿意看到的，在平价风电元年之初还保持高速增长，这对资本市场的投资而言，让他们看到了希望，过去以为至于光伏才是新能源的潜力股，没想到平价风电也是未来的新希望。

3，3060助力风电未来市场规模持续扩大

前几日我预测十四五风电装机规模（新增）280-300GW，部分行业人士认为有点高估，就在昨天，中电联信息显示，十四五期间每年不低于60GW的风电新增装机规模，而就2021年的装机规模分析，我认为45GW已经很高，结果有媒体指出50GW不是问题。很显然3060双碳目标给新能源提供了巨大的市场发展空间，而这个机遇的触发仅仅过去半年就开始显现。

近期我感受到了2021年下半年开始抢装（非补贴抢装）的市场信号，原因在于碳交易市场的启动，绝大多数的能源电源都是火电，减碳增效的重任就落到了风电等新能源电源的身上。因为不干新能源就得交碳减排费用，50多块钱一吨二氧化碳，装机都几千万甚至一亿多千瓦火电的电源企业每年的利润可能都不够交碳排放费用。

4，实体产业（新能源）及其相关产业链是未来资本投资的最重要的题材和目标

其实，还有一些资本的流向因为其他行业的政策驱动，包括我们的教育培训、房地产、酒类等，持续资本市场翻绿，近期流出的资本估计也是好几千亿，这些资本需要找到新的投资方向，显然新能源是最好的题材：

一方面新能源是装备制造业，是实体，这是国家最愿意看到的一方面新能源是国家刚需，市场是摆在眼前，市场规模从行业发展的态势来看，具有10-20年的投资周期显然，选择好的赛道（最近才学会的术语）远比这个行业挣钱与否重要。

度电成本方面来看，风电的度电成本已经基本具备平价上网的优势（海上风电除外），并且随着安装运营风电电站成本的下降，度电成本将进一步下探。对比其他的发电方式的度电成本来观察风电的优势，水电的单位发电成本约为0.10元/千瓦时，低于燃煤的0.29元/千瓦时，核电的0.22元/千瓦时，风电的0.34元/千瓦时，太阳能的0.44元/千瓦时，平价上网价格在0.35元/千瓦时。仅从度电成本上来看，整体的风电度电成本相对于光伏度电成本已经更有优势，已经满足平价上网的条件，当然由于风力资源地域不平均的原因，各地的风电度电成本差距也比较大。

从整体的风电投资成本来看，又分为陆上风电和海上风电，目前陆上风电整体的投资成本较低，且度电成本也更低，我国陆上风电度电成本约为0.324元/kWh，海上风电度电成本约为0.5元/kWh。相对来说，海上风电仍需较大幅度降本才能满足平价上网需求。远景科技集团公布了对未来风电度电成本与储能成本下降的最新预测，3年时间内，风电的度电成本还将下降约40%，甚至有些地区度电成本将达到0.1元/kWh，将会加速出清火力发电的产能。

风电度电成本的降低是风电行业能否加速成长的关键因素。我们分板块观察，目前以风机功率大型化为技术发展主旋律，能提升风机功率，从而降低度电成本。

因此，降本之路将以金风科技（002202.SZ）、明阳智能（601615.SH）、上海电气（601727.SH）等整机制造商为主导，在行业中是最具话语权的一环。

综合，未来风电行业整体将持续高景气，细分板块受竞争格局的影响整体的毛利水平有所差别，但是整体的行业长期增长空间是值得期待的。

文章来源： 球哥看风，英才杂志